瑞银发布研报称，中国制药股上半年业绩好坏参半，在九家评级的制药公司中 ，有五家业绩好过市场预期 ，分别为翰森制药（03692）、先声药业（02096） 、中国生物制药（01177） 、石药集团（01093）及科伦药业（002422.SZ），联邦制药（03933）表现大致符合预期 ，而三生制药（01530）及华东医药（000963.SZ）表现则逊预期 ，全数给予“买入”评级。期内企业授权合作（BD）收入带来惊喜，普遍高于瑞银预期 。行业上半年收入及纯利增长中位数分别为4%及3% ，瑞银近来 预测全年增长可加快至7%及9% 。
瑞银列先声药业行业首选股 ，指出先声药业是唯一上调2026年指引的公司，经调整纯利增长目标由30%上调至45% ，收入增长维持30% ，给予目标价16.6港元。管理层表示先必新（Sanbexin）、科维可（Quviviq）及新肿瘤药组合持续推动产品销售增长，近期与罗氏就临床前TCE的合作料带来额外7 ，500万美元首付款收入 。
该行表示 ，基于上半年毛利率优于预期，将翰森制药目标价由48.8港元上调至50.8港元 。对于中生制药 、石药 、联邦制药及三生制药，目标价分别为7.7港元、11.8港元 、12.8港元26.4港元。
